Die KION Aktie

Im zweiten Quartal hat die KION Aktie in einem vergleichsweise volatilen Handel 6,9 Prozent auf 31,67 € verloren, lag damit aber weiterhin 3,1 Prozent über dem Jahresschlusskurs 2013 (30,73 €). Der Kursrückgang ist unter anderem auf eine weitere Platzierung im Juni und auf den technischen Dividendenabschlag im Mai zurückzuführen (siehe unten). Damit wurde die Performance des SDAX seit Jahresbeginn zwar nicht erreicht (+8,8 Prozent), die des MDAX (+1,5 Prozent) jedoch übertroffen. Zum 30. Juni 2014 betrug die Marktkapitalisierung der KION Aktie 3,1 Mrd. € (davon 1,2 Mrd. € im Streubesitz) und das durchschnittliche tägliche Handelsvolumen auf Xetra seit Jahresbeginn 89,2 Tsd. Stück bzw. 3,0 Mio. €.

Ende des zweiten Quartals feierte die KION Group ihr erfolgreiches einjähriges Börsenjubiläum mit einem Kurszuwachs von insgesamt 31,9 Prozent über dem Emissionskurs von 24,00 € am 26. Juni 2013. >> Grafik 01

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Die Aktionärsstruktur hat sich im zweiten Quartal 2014 weiter verändert. Durch Platzierung von rund 7,5 Mio. Goldman Sachs zuzurechnenden Aktien erhöhte sich der Streubesitz um 7,6 Prozent. Die Platzierung erfolgte am 10. Juni 2014 zu einem Preis von 32,70 €. Wie bei der vorangegangenen Platzierung im Januar war auch diese Transaktion binnen weniger Stunden abgeschlossen und deutlich überzeichnet. Der über die Superlift Holding gehaltene Anteil von KKR und Goldman Sachs beläuft sich nun auf 26,9 Prozent. Superlift Holding unterliegt bis zum 10. September 2014 wieder einer Sperrfrist. Darüber hinaus sind mittlerweile alle Teilnehmer des KION Management-Beteiligungsprogramms frei, ihre Aktien zu verkaufen oder in ihr privates Depot übertragen zu lassen. Damit werden nun auch die vorher als KION Management ausgewiesenen Aktien dem Streubesitz zugerechnet, der sich von 31,2 Prozent zum 2. Mai 2014 als Stichtag für den letzten Quartalsbericht jetzt auf insgesamt 39,6 Prozent erhöht. Weichai Power ist mit einem Anteil von unverändert 33,3 Prozent nun größter Einzelaktionär der KION GROUP AG. Es besteht ein gegenseitiges Andienungsrecht auf ein Erstangebot (sog. Right of First Offer) zwischen Weichai Power sowie KKR und Goldman Sachs für die vom jeweils anderen Aktionär gehaltenen Aktien. Zudem hat sich Weichai Power bis zum 28. Juni 2018 verpflichtet, nicht mehr als 49,9 Prozent der Aktien an der KION Group zu erwerben (sog. Standstill Agreement). >> Grafik 02

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Auf der ordentlichen Hauptversammlung der KION GROUP AG am 19. Mai 2014 wurden alle Beschlussvorlagen der Verwaltung bei einer Präsenz von 90,21 Prozent mit großer Mehrheit angenommen. Hierzu zählte auch der Beschluss über die Ausschüttung einer Dividende von 0,35 € je Aktie. Die Ausschüttungssumme von 34,5 Mio. € entspricht einer Ausschüttungsquote von 25 Prozent des Konzernergebnisses. Weitere Tagesordnungspunkte betrafen die Schaffung von genehmigtem und bedingtem Kapital in Höhe von insgesamt 10 Prozent des bestehenden Grundkapitals mit der Möglichkeit eines Bezugsrechtsausschlusses sowie die Billigung des Systems zur Vorstandsvergütung.

Die Hauptversammlung, an der rund 150 Aktionäre teilnahmen, stand im Mittelpunkt der Investor-Relations-Arbeit im zweiten Quartal. Die Reden der Vorstands- und Aufsichtsratsvorsitzenden wurden unter kiongroup.com/hv live übertragen. Ferner steht dauerhaft ein Webcast der Rede des Vorstandsvorsitzenden auf der Unternehmens-Website zur Verfügung.

Der Vorstand und das Investor Relations Team der KION Group nutzen darüber hinaus zahlreiche Gelegenheiten zum direkten Kontakt mit institutionellen Investoren und Analysten. So nahm die KION Group an der dbAccess Pan European Small and Mid Cap Conference im April, der dbAccess German, Swiss and Austrian Conference und der JP Morgan European Capital Goods Conference (beide im Juni) teil. Über die Quartalsergebnisse berichtete der Vorstand im Rahmen eines Update Calls. Daneben fanden mehrere Roadshows und zahlreiche Einzelgespräche statt. Die Mitschriften der quartalsweisen Update Calls sowie die Präsentationen finden Sie im Bereich Investor Relations unserer Homepage unter Events und Präsentationen.

Im zweiten Quartal haben zwei weitere Investmentbanken die KION Group in ihre Aktien-Bewertung aufgenommen. Die HSBC empfiehlt die KION Group mit „Overweight“, die Baader Bank initiiert ihre Bewertung mit „Buy“. Damit veröffentlichen nunmehr zwölf Wertpapierhäuser regelmäßig Studien über die KION Aktie. Zum 31. Juli empfehlen 8 Analysten die KION Aktie zum Kauf, 4 bewerten sie neutral. Das angegebene Kursziel für die Aktie lag im Juli im Median bei 36,55 €. >> TABELLE 01

Um die Unternehmensfinanzierung nach dem Börsengang weiter zu optimieren, hat die KION Group am 15. April 2014 zwei ihrer ausstehenden Bond-Tranchen vorzeitig zurückgezahlt. Die festverzinsliche Tranche der 2011 begebenen Unternehmensanleihe in Höhe von 325,0 Mio. € sowie die variabel verzinsliche Tranche der 2013 begebenen Anleihe über 200,0 Mio. € wurden vorzeitig vollständig abgelöst. Dies wurde durch Ziehungen unter der bestehenden revolvierenden Kreditlinie und eine zusätzliche Erweiterung über 198,0 Mio. € finanziert. Durch die Refinanzierung der vor dem Börsengang begebenen Anleihen rechnet die KION Group mit einer jährlichen Zinsersparnis von rund 20 Mio. €, die aufgrund der im zweiten Quartal angefallenen einmaligen Finanzaufwendungen in Höhe von 23,2 Mio. € aus der vorzeitigen Tilgung erst von 2015 an voll zum Tragen kommen sollen. Die mit 6,75 Prozent festverzinsliche Tranche über 450,0 Mio. € der 2013 begebenen und 2020 fälligen Anleihe bleibt weiter bestehen. Vom 7. bis 14. Juli 2014 bat die KION Group die Inhaber dieser Anleihe um Billigung einer Änderung im Anleihevertrag. Zum 14. Juli 2014 hatten 82,61 Prozent und damit mehr als die benötigte Mehrheit von 50 Prozent der Inhaber ihre Zustimmung erteilt.

Am 7. April 2014 hob Moody’s das Rating der KION Group und der Anleihen von Ba3 auf Ba2 mit stabilem Ausblick an. S&P hob das Rating der KION Group am 15. April 2014 von BB– und positivem Ausblick auf BB mit weiterhin positivem Ausblick an.