Amendment and Extension of Credit Facilities
On 31 July 2012, the amended and restated Senior Facilities Agreement became effective. Lenders strongly supported the commercial, technical and documentary changes which the company had proposed on 8 June 2012.
KION has also successfully extended a substantial portion of its Senior Facilities, including extending Revolving Credit Facility (RCF) commitments from December 2013 to December 2016 in an amount which (together with approximately €113 million of new RCF commitments received) totals €300 million, and extending approximately €800 million and approximately $200 million of Term Loan B (TLB) and Terms Loan C (TLC) from December 2014 (TLB) and December 2015 (TLC) to December 2017, respectively. The extended TLB, TLC and RCF will each carry an all cash margin, the level of which will vary depending on the leverage ratio from time to time. At the current leverage ratio the extended TLB and TLC margin will be 4.75% and the extended RCF margin will be 3.75%.
The documentary changes include a moderate increase in the acquisitions basket and increased flexibility to repay the existing second lien loan when leverage is below 4:1. In addition, the changes provide that following an IPO, KION will have additional flexibility to pay dividends and that certain financial covenants will cease to apply while a 3:1 leverage ratio is maintained.
Maturity profile after "Amend to Extend" as at 30/09/2012 and including new RCF commitments in €m | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Maturities of total outstanding financial debt in €m |
Margin | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
2012 |
2013 |
2014 |
2015 |
20161) |
20171) |
2018 |
Cash5) |
PIK5) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Term Loan B1 (€) |
|
|
286 |
|
|
|
|
E + Margin |
Margin | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Term Loan B2 (€) |
|
|
|
|
|
411 |
|
E + Margin |
– | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Term Loan B1 ($301m) |
|
|
2342) |
|
|
|
|
E + Margin |
Margin | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Term Loan B2 ($105m) |
|
|
|
|
|
822) |
|
E + Margin |
– | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Term Loan C1 (€) |
|
|
|
286 |
|
|
|
E + Margin |
Margin | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Term Loan C2 (€) |
|
|
|
|
|
383 |
|
E + Margin |
– | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Term Loan C1 ($298m) |
|
|
|
2322) |
|
|
|
E + Margin |
Margin | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Term Loan C2 ($108m) |
|
|
|
|
|
842) |
|
E + Margin |
– | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Term Loan D (2nd Lien) |
|
|
|
|
202 |
|
|
E + Margin |
Margin | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Term Loan G (Shareholder Loan) |
|
|
|
|
|
|
115 |
– |
E + Margin | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Capex Facility |
28 |
18 |
|
|
|
|
|
E + Margin |
– | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Term Loan H1a (Fixed)3) |
|
|
|
|
|
|
325 |
7.875% |
– | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Term Loan H1a (Floating)4) |
|
|
|
|
|
|
175 |
3-M-E + 4,25% |
– | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total outstanding financial debt |
28 |
18 |
520 |
518 |
202 |
960 |
615 |
|
| ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revolving Credit Facility 16) |
|
113 |
|
|
|
|
|
E + Margin |
– | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revolving Credit Facility 26) |
|
|
|
|
300 |
|
|
E + Margin |
– |