Die KION Aktie

Hochvolatiles Börsenumfeld

Die globalen Aktienmärkte waren 2015 von hoher Nervosität und ausgeprägten Schwankungen gekennzeichnet. Wegen der weiter sehr niedrigen Marktzinsen waren Aktien als Anlageklasse begehrt, was vor allem im ersten Halbjahr zu deutlichen Kursanstiegen führte. Die erreichten Bewertungsniveaus machten die Märkte jedoch sehr anfällig für externe Schocks. Das abgeschwächte Wachstum in Asien und Lateinamerika, Kapitalmarktverwerfungen in China, die Unsicherheit über die künftige Zinspolitik in den USA, geopolitische Spannungen und nicht zuletzt die Volkswagen-Krise führten im dritten Quartal zu einer scharfen Kurskorrektur. Der deutsche Leitindex DAX musste seine Gewinne aus den ersten sechs Monaten praktisch vollständig abgeben. Im vierten Quartal konnten die meisten Indizes jedoch aufgrund anhaltend guter Wachstumsdaten der Industrienationen noch einmal kräftig zulegen. Der DAX schloss zum Jahresende bei 10.743 Punkten, was einem Anstieg um 9,6 Prozent entspricht. Der MDAX kletterte sogar um 22,7 Prozent auf 20.775 Punkte und konnte damit den Blue-Chip-Index deutlich überflügeln.

KION Aktie mit deutlichen Zuwächsen

Die KION Aktie schloss das Jahr 2015 mit einem deutlichen Kursplus ab. Gegenüber dem Jahresschlusskurs 2014 (31,74 €) gewann sie 45,0 Prozent hinzu und schloss am 30. Dezember 2015 bei 46,02 €. Die Kursentwicklung in der ersten Jahreshälfte war – nach dem Jahrestief von 30,64 € am 14. Januar – von einer kontinuierlichen Aufwärtsbewegung gekennzeichnet. Parallel zur Marktentwicklung gab die Aktie im dritten Quartal nach, um dann ab November zu einer steilen Aufwärtsbewegung anzusetzen, die zum Jahreshöchstkurs von 48,00 € am 7. Dezember führte. Neben der Bekanntgabe guter Wachstums- und Ergebniszahlen wirkte sich unter anderem die Aufnahme in den STOXX Europe 600 deutlich positiv aus. Auf Ganzjahressicht konnte die KION Group die Performance des MDAX und des DAX deutlich übertreffen. > GRAFIK 001

Zum Ende des Berichtsjahres war die KION Group an der Börse mit 4,6 Mrd. € bewertet. Von der Marktkapitalisierung entfielen 61,5 Prozent bzw. 2,8 Mrd. Euro auf den Streubesitz. Das durchschnittliche tägliche Handelsvolumen lag im Jahr 2015 bei 206 Tsd. Stück bzw. 8,3 Mio. € (Xetra) und damit deutlich oberhalb der Vorjahreswerte, bedingt durch die MDAX-Aufnahme im September 2014 sowie die weitere Erhöhung des Streubesitzes. > TABELLE 001

Weiterer Anstieg des Streubesitzes und Aktienrückkauf

Die Superlift Holding S.à r.l. (Superlift Holding), über die The Goldman Sachs Group Inc. (Goldman Sachs) und Kohlberg Kravis Roberts & Co. L.P. (KKR) ihre Anteile an KION hielten, platzierte im Februar und März 2015 die restlichen KION Anteile von 18,8 Prozent. Damit zogen sich die strategischen Investoren Goldman Sachs und KKR vollständig aus dem Aktionärskreis zurück. Ein Aktienpaket von rund 5,0 Prozent wurde im Zug der letzten Platzierung im März an Weichai Power Co. Ltd. veräußert. Weichai Power, mit nunmehr 38,3 Prozent größter Einzelaktionär der KION Group, hat sich bis zum 28. Juni 2018 verpflichtet, nicht mehr als 49,9 Prozent der KION Aktien zu erwerben (sog. Standstill Agreement).

Die KION GROUP AG startete am 10. September 2015 ein weiteres Aktienrückkaufprogramm im Rahmen ihres Mitarbeiterbeteiligungsprogramms. Im Zeitraum bis zum 30. September 2015 wurden insgesamt 70.000 eigene Stückaktien (rund 0,07 Prozent des Grundkapitals) zu diesem Zweck erworben. Die KION Group AG machte damit von der Ermächtigung der Hauptversammlung vom 13. Juni 2013 Gebrauch.

Durch den Erwerb eigener Aktien veränderte sich der Anteil der KION GROUP AG von 0,2 Prozent zum 31. Dezember 2015 nicht. Der Streubesitz lag zum Jahresende bei 61,5 Prozent. > GRAFIK 002

Überwiegend Kaufempfehlungen für die KION Aktie

2015 veröffentlichten 17 Wertpapierhäuser regelmäßig Studien über die KION Group. Zum 31. Dezember 2015 empfahlen elf Analysten die KION Aktie zum Kauf, sechs bewerteten sie neutral. Das angegebene Kursziel für die Aktie lag im Median bei 48,50 €.

Dividende von 0,77 € je Aktie geplant

Vorstand und Aufsichtsrat der KION GROUP AG werden der Hauptversammlung am 12. Mai 2016 eine Dividende in Höhe von 0,77 € je Aktie vorschlagen. Dies entspricht einer Ausschüttungsquote von rund 35,0 Prozent des Konzernergebnisses. Das Ergebnis je Aktie für 2015 lag bei 2,20 €. > TABELLE 002

Refinanzierung und Rating

Die mit 6,75 Prozent festverzinsliche Tranche der im Februar 2013 begebenen Anleihe über 450,0 Mio. € war im Verlauf des Jahres 2015 Bestandteil der Unternehmensfinanzierung und wurde am 15. Februar 2016 vorzeitig vollständig zurückgeführt. Diese Anleihe sowie Ziehungen aus einem Darlehen ebenfalls aus der Zeit vor dem Börsengang wurden aus einem neuen Kredit über 1,5 Mrd. € zu Konditionen mit Investment-Grade-Eigenschaften getilgt. Die neue Finanzierung reduziert die Zinskosten deutlich und gewährt KION umfangreiche Flexibilität, um die Strategie des profitablen Wachstums weiter zu verfolgen. Zwei Ratingagenturen veröffentlichen Bonitätsbeurteilungen der KION Group und haben ihre Ratings im April 2015 angehoben. Die Ratingagentur Standard & Poor’s bewertet die KION Group seitdem mit BB+ bei stabilem Ausblick, die Einschätzung von Moody’s liegt bei Ba2 mit positivem Ausblick.